銅行業(yè)一周要聞回顧：銅價(jià)破六萬 市場欲何之？
時(shí)間：2022-07-09   點(diǎn)擊：(698)

北方銅業(yè)與寧德時(shí)代等公司舉行合作洽談會

7月6日，北方銅業(yè)與開沃新能源汽車集團(tuán)有限公司、寧德時(shí)代新能源科技股份有限公司、山西磐實(shí)新能源科技有限公司舉行合作洽談會，各方就如何建立和加強(qiáng)合作事宜展開深入的溝通交流。下一步，各方就深入合作事宜進(jìn)行進(jìn)一步對接，結(jié)合各自優(yōu)勢展開強(qiáng)化溝通，為合作提供更好更優(yōu)方案。

秘魯5月銅產(chǎn)量同比下降11.2%

外媒7月6日消息：秘魯能源礦產(chǎn)部周三表示，5月份秘魯銅產(chǎn)量為174,258噸，比去年同期下降了11.2%。

減產(chǎn)原因包括拉斯班巴斯銅礦停產(chǎn)，以及礦床質(zhì)量下降。

秘魯是世界第二大銅生產(chǎn)國。今年前五個月的銅產(chǎn)量達(dá)到898,175噸，同比下降了0.3%。

中國五礦資源旗下的拉斯班巴斯銅礦從4月下半月到6月初一直處于癱瘓狀態(tài)。與此同時(shí)，南方銅業(yè)公司的Cuajone礦也因抗議活動而停工近兩個月。

國投安信期貨：銅價(jià)破六萬 市場欲何之？

進(jìn)入七月，銅價(jià)延續(xù)六月頹勢，7月6日滬銅直接大幅低開跌破六萬整數(shù)關(guān)口，國內(nèi)最低打到55510元/噸，市場再度陷入恐慌，買盤乏力。

市場在連續(xù)下跌后再度加速下殺，可以總結(jié)為一個背景，兩個扳機(jī)。背景是美聯(lián)儲收水和衰退前景，六月中旬以來，美聯(lián)儲中期報(bào)告表態(tài)恢復(fù)物價(jià)穩(wěn)定的承諾是“無條件的”，給出相當(dāng)長的一段時(shí)間的美聯(lián)儲鷹派態(tài)度定調(diào)，此后多次聽證會，歐央行論壇講話，也延續(xù)了這一口徑。在這樣鷹派的態(tài)度下，還包含了對于經(jīng)濟(jì)衰退前景的暗示和“包容”。

兩個扳機(jī)主要是美債利率給出的信號和美元創(chuàng)20年新高。美債利率在今年上半年兩次給出長短期利率倒掛的衰退信號。此外從五一以來，美債實(shí)際利率回正，標(biāo)志著從2020年以來，美聯(lián)儲超常規(guī)的貨幣寬松環(huán)境的正式終結(jié)。更進(jìn)一步來看，美債實(shí)際利率回正，是名義利率繼續(xù)再上臺階和通脹預(yù)期止步不前甚至有所回落的結(jié)果，這體現(xiàn)了市場對美聯(lián)儲鷹派加息和衰退預(yù)期的交易計(jì)價(jià)都在進(jìn)行時(shí)，而這兩方面均對大宗商品價(jià)格構(gòu)成壓制。

美元在7月6日創(chuàng)20年新高106.8，美元指數(shù)在大部分時(shí)間與大宗商品負(fù)相關(guān)。美元指數(shù)的強(qiáng)勢一是美聯(lián)儲的貨幣緊縮態(tài)度引導(dǎo)，二是俄烏戰(zhàn)爭令歐洲和日本的能源供應(yīng)受到挑戰(zhàn)，弱勢歐元和日元也助推了美元強(qiáng)勢。考慮到美國衰退前景漸近，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)邊際走弱，而歐央行加息也迫在眉睫，對于美元是否能在更長的時(shí)間維度上保持強(qiáng)勢，還存在一定的變數(shù)。

弘業(yè)期貨：銅價(jià)偏弱振幅巨大 急需宏觀利好刺激

5月國內(nèi)資金面明顯寬松，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)情況大幅好轉(zhuǎn)。6月官方制造業(yè)PMI重回50上方至50.2，財(cái)新制造業(yè)PMI更是大幅上升至51.7.汽車行業(yè)帶動下，國內(nèi)制造業(yè)大幅復(fù)蘇，重回?cái)U(kuò)張區(qū)間。

美國的消費(fèi)價(jià)格繼續(xù)上升，高通脹對美國居民帶來較大負(fù)面影響，而美國的消費(fèi)支出總量不及預(yù)期，滯脹風(fēng)險(xiǎn)明顯上升。

歐洲方面，俄烏沖突和對俄制裁導(dǎo)致了歐洲內(nèi)部的繼續(xù)分裂。在能源、碳相關(guān)政策等方面，歐盟內(nèi)部出現(xiàn)了明顯分歧。

歐美經(jīng)濟(jì)前景黯淡，7月初歐元暴跌至20年新低，美元不斷創(chuàng)20年新高至106.79.銅價(jià)從6月初的73000直線跳水至最低55510，技術(shù)上大幅破位，近2年的上行趨勢宣告終結(jié)。短線市場情緒仍然偏弱，銅價(jià)呈現(xiàn)出波動率巨大和走勢較弱的特征。后市可能需要宏觀方面的利多消息刺激，銅價(jià)才會止跌企穩(wěn)。例如美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)和13日晚美國CPI數(shù)據(jù)（基本確定環(huán)比下降）。滬銅下方支撐55000點(diǎn)，上方壓力70000。

全球銅市擾動因素增多

7月7日消息；歐美央行快速推進(jìn)加息疊加需求疲弱，6月銅價(jià)大幅下挫。歐美加息令經(jīng)濟(jì)降溫信號頻出，金屬需求下滑擔(dān)憂上升。6月29日，歐美央行行長齊聲表態(tài)，認(rèn)為遏制通脹是現(xiàn)階段的首要任務(wù)，發(fā)出“鷹”派信號。歐美6月Markit制造業(yè)PMI跌至兩年新低，需求顯著惡化。重壓之下，銅價(jià)連續(xù)第三個月下跌。

下半年礦山預(yù)計(jì)有較大增量，供應(yīng)逐漸改善

截至7月1日，上期所庫存上升至6.7萬噸，比去年同期低7.6萬噸。LME庫存上升至12.7萬噸，比去年同期低約8.5萬噸。因選礦量減少和礦石品位下降，全球最大的銅出產(chǎn)國1—4月累計(jì)產(chǎn)量同比下降7.3%。運(yùn)營和水供應(yīng)問題也是影響生產(chǎn)的主要因素，不過，這些問題在二季度已經(jīng)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。智利國家統(tǒng)計(jì)局（INE）的數(shù)據(jù)顯示，智利5月銅產(chǎn)量為480275噸，環(huán)比大幅增加13.9%，同比降幅則收窄至2.7%。6月29日江西銅業(yè)、銅陵有色和金川集團(tuán)與Antofagasta就2023年上半年（全年量的50%）銅精礦長單加工費(fèi)召開第三輪談判，最終談判確定的TC/RC為76.0美元/噸及7.60美分/磅。TC比今年年度長單的65美元/噸高出16.9%，顯示今年下半年開始至明年全球銅精礦供應(yīng)整體樂觀。

國內(nèi)市場方面，需求環(huán)比改善，同比仍有差距。數(shù)據(jù)顯示，2022年6月電線電纜企業(yè)開工率為74.99%，環(huán)比下滑0.87個百分點(diǎn)，同比減少8.95個百分點(diǎn)。預(yù)計(jì)7月銅電線電纜企業(yè)開工率為79.39%，環(huán)比增加4.41個百分點(diǎn)，同比減少5.72個百分點(diǎn)。7月電網(wǎng)投資開始加速，又逢國網(wǎng)集中交貨期，電網(wǎng)訂單環(huán)比將有所改善，但今年房地產(chǎn)端口消費(fèi)信心不足，環(huán)比僅邊際改善，對于線纜行業(yè)造成的沖擊難以抵消。家電領(lǐng)域，出口大幅下滑。5月空調(diào)總銷量1563萬臺，同比下降1.63%，其中內(nèi)銷937萬臺，同比增長6.74%，出口625萬臺，同比下降11.98%。5月冰箱實(shí)現(xiàn)總銷量637萬臺，同比下降14.6%，其中內(nèi)銷出貨量305萬臺，同比下降9.9%，出口331萬臺，同比下降18.5%。5月洗衣機(jī)實(shí)現(xiàn)總銷量516萬臺，同比下降11.1%，其中內(nèi)銷出貨量296萬臺，同比下降10.1%，出口219萬臺，同比下降12.5%。

衛(wèi)星數(shù)據(jù)顯示 6月份全球銅冶煉活動進(jìn)一步下降

外媒7月4日消息：衛(wèi)星監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，6月全球銅冶煉活動下降，因?yàn)槭艿筋^號銅生產(chǎn)國智利停工的影響。

智利國有Codelco公司6月8日表示Ventanas冶煉廠和精煉廠停產(chǎn)維護(hù)。中國和歐洲冶煉活動疲軟，也對6月份的全球冶煉活動造成影響。

衛(wèi)星數(shù)據(jù)顯示Ventanas仍然關(guān)閉，Codelco在Chuquicamata、ElTeniente和Salvador的其他冶煉廠的產(chǎn)能運(yùn)行率不到100%。

出臺衛(wèi)星監(jiān)測數(shù)據(jù)的Marex全球公司的分析師蓋伊?伍爾夫稱，越來越多證據(jù)顯示，工業(yè)金屬需求遭到破壞。。

智利計(jì)劃提高銅礦特許權(quán)使用費(fèi)并改革稅收制度

——年產(chǎn)5到20萬噸精煉銅的公司將繳納1%到2%的從價(jià)稅

——年產(chǎn)20萬噸以上的公司繳納1到4%的從減稅

外媒7月3日消息：智利財(cái)政部長馬里奧?馬塞爾周五提出了一項(xiàng)稅收改革法案，提高對那些年產(chǎn)量超過5萬噸的公司征收的銅礦開采權(quán)使用費(fèi)，并增加高收入者的稅收，以資助政府的社會項(xiàng)目和改革計(jì)劃。

馬塞爾表示，這意味著特許權(quán)使用費(fèi)收入增加，國家獲得的采礦收入也將增加，同時(shí)也可以確保采礦業(yè)有足夠的收入來鼓勵投資。（銅云匯）

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